離岸基金

標(biāo)準(zhǔn)化的離岸基金架構(gòu)

離岸基金的注冊(cè)地通常為英屬維爾京群島、開曼群島等離岸群島。基金選擇在這些地區(qū)成立,通常是因?yàn)檫@些地區(qū)對(duì)于基金的監(jiān)管相對(duì)較松,同時(shí)當(dāng)?shù)卣砻庠摶饋?lái)自于非當(dāng)?shù)厥杖氲亩愂?此外,有的地方還準(zhǔn)許基金成立后可向全球公開發(fā)售。

目前在開曼群島各種類型的基金數(shù)量多達(dá)6000多只。而作為后起之秀的BVI自1998年開放離岸基金市場(chǎng)以來(lái),已注冊(cè)的受監(jiān)管的基金數(shù)量達(dá)到3400多只。目前百慕大也有1600多只注冊(cè)的集合投資計(jì)劃。需要注意的是,以上數(shù)字并不包括龐大的依照當(dāng)?shù)胤煽梢韵硎鼙O(jiān)管豁免的基金數(shù)量。可見在離岸群島注冊(cè)基金已經(jīng)成為眾多基金的首選之一。

為何絕大多數(shù)的離岸基金設(shè)立采用有限合伙形式？ 
1、避免雙重征稅； 
2、可以向有限合伙人進(jìn)行實(shí)物分配； 
3、基金普通合伙人在很大程度上可以控制合伙企業(yè)； 
4、普通合伙人可以分享基金的利潤(rùn)，而且可以享受資本利得稅待遇而非普通所得稅待遇； 
5、有限合伙企業(yè)存續(xù)時(shí)間有限，一般事先約定； 
6、有限合伙人僅就其出資承擔(dān)有限責(zé)任，普通合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任； 
7、具有操作靈活性和商業(yè)保密性； 
8、有限合伙通常可以依據(jù)修訂的美國(guó)《1986年國(guó)內(nèi)稅法典》第351節(jié)的規(guī)定設(shè)立成為免稅體。 
9、有限合伙制企業(yè)只需登記普通合伙人的姓名、注冊(cè)辦公室地址、合伙目的、合伙期限（允許無(wú)限期合伙）等基本資料，無(wú)需向開曼群島任何政府機(jī)構(gòu)提供有限合伙人的名單和出資情況。

離岸基金的開戶

離岸基金從公司法的角度來(lái)看,本質(zhì)上它仍然是一個(gè)免除型(exempt)的公司,沒(méi)有任何賦稅,區(qū)別是它通過(guò)章程(備案登記,并符合基金相關(guān)的法律和法規(guī))定義了公司與投資者以及其他相關(guān)利益角色的關(guān)系,而成為了一個(gè)基金。

所以離岸基金的開戶,可以在基金成立的任何階段,只要公司成立就可以進(jìn)行。一般帳戶不會(huì)開在當(dāng)?shù)?而是可以優(yōu)先考慮開在香港和新加坡等地。另外在僅僅開始運(yùn)作之后還有兩種帳戶,一個(gè)是cash account現(xiàn)金帳戶,管理員以基金的名義開設(shè)的,所有的投資在進(jìn)入投資帳戶之前,都要進(jìn)入此現(xiàn)金帳戶,并經(jīng)過(guò)管理員的核準(zhǔn)(KYC)才能進(jìn)入投資帳戶。投資帳戶當(dāng)然是指基金實(shí)際運(yùn)作的時(shí)候投入到其他金融機(jī)構(gòu)中的帳戶。

離岸基金的設(shè)立流程

1. 投資項(xiàng)目的選擇與調(diào)查

2. 基金經(jīng)理Manager,基金管理人Administrator的選定

3. 請(qǐng)當(dāng)?shù)爻峙普盏念檰?wèn)撰寫法律文件并做登記設(shè)立基金。

4. 開設(shè)Cash Account與Investment Account

5. 投資人入資進(jìn)Cash Account

6. 基金管理人進(jìn)行盡職調(diào)查KYC

7. 基金經(jīng)理發(fā)出指令允許基金管理人將資本轉(zhuǎn)入Invest Account

8. Broker運(yùn)作

9. 基金管理,包含行政,會(huì)計(jì),財(cái)務(wù),凈值計(jì)算NAV ?alculation 等,一般為月報(bào)或季報(bào)

離岸基金維持費(fèi)用

以簡(jiǎn)單的PE為例,收費(fèi)內(nèi)容包括:一年的政府費(fèi)用、顧問(wèn)費(fèi)用、基金管理費(fèi)用及費(fèi)用。如果是Hedge Fund費(fèi)用比簡(jiǎn)單的PE高。